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原标题:业绩好多收费,民间投资强劲上扬

浏览次数:188 时间:2019-12-10

摘要:浮动费率基金产品或迎新规!基金君目前获悉《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引(初稿)》下发并征求意见中。未来公募基金收取浮动费率规则更细化,看这一征求意见的指引显示,对基金产品收取浮动费率的收取方式、基金经理人选等诸多细节都有规定,十...

摘要:在全国民间投资整体不佳,一些地区出现较大幅度下滑的情况下,广东省民间投资逆势上扬,上半年全省完成民间投资8591.07亿元,强劲增长19.6%。 春江水暖鸭先知,广东省的数据令人振奋。记者调研发现,广东民营企业正迎来技术改造升级、先进制造业布局的重要风...

摘要:今年前五月A股市场总体表现平平,可相比之下,债券市场的表现也没好多少,从年初开始,相关指数就一路下行,在这样的行情下,债基表现也是差强人意。 数据显示,在债券型基金跌幅前二十名中,下跌靠前的几乎被转债和分级囊括,比如中海惠祥分级债券,尽管在...

  浮动费率基金产品或迎新规!基金君目前获悉《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引(初稿)》下发并征求意见中。未来公募基金收取浮动费率规则更细化,看这一征求意见的指引显示,对基金产品收取浮动费率的收取方式、基金经理人选等诸多细节都有规定,十大细节不可不不看,其中,最受关注的一点是出资金额低于100万元的基金经理别想去管发起式浮动管理费基金产品。

    在全国民间投资整体不佳,一些地区出现较大幅度下滑的情况下,广东省民间投资逆势上扬,上半年全省完成民间投资8591.07亿元,强劲增长19.6%。

  今年前五月A股市场总体表现平平,可相比之下,债券市场的表现也没好多少,从年初开始,相关指数就一路下行,在这样的行情下,债基表现也是差强人意。

  两类浮动管理费基金

    “春江水暖鸭先知”,广东省的数据令人振奋。记者调研发现,广东民营企业正迎来技术改造升级、先进制造业布局的重要“风口”,民间投资有力上扬标志着经济转型步入“发力期”,新一轮市场机遇正在到来。

  数据显示,在债券型基金跌幅前二十名中,下跌靠前的几乎被转债和分级囊括,比如中海惠祥分级债券,尽管在一季度里其并没有股票持仓,但少量的债券还是让其跌幅明显。但在上涨债基中,则多以纯债和信用债为主,比如银华信用季季红A、易方达丰和债券、嘉实稳丰纯债等,其中银华信用季季红A更是以3.79%的业绩夺得前五月债基涨幅冠军。

  什么是浮动管理费基金?浮动管理费基金是指基金管理人收取的管理费与业绩表现直接挂钩的基金。

    生产线革命:传统制造业“脱胎换骨”

  债市低迷 中海等债基业绩差

  根据收费方式不同,浮动管理费基金可以分为两类:一是“支点式”上下浮动管理费基金。基金管理人实际收取的报酬(管理费)与基金的业绩表现直接挂钩,当基金业绩表现高于业绩比较基准时,管理费向上浮动;当基金业绩表现低于业绩比较基准时,管理费率向下浮动。

    投资2000万元进行自动化升级,年产值从六七千万元提升到1亿元,这是广东鸿美达科技有限公司技术改造的“成绩单”。

  在金融去杠杆的背景下,一向稳步上涨的债券市场也无奈的持续走低,尤其是可转债与分级债更是占据了跌幅榜前列。数据显示,在今年前五月里,跌幅前二十名中就有十七只属于此类债基。

  二是提取“业绩报酬”浮动管理费基金。基金管理人收取固定管理费的基础上,当基金的业绩超越预先设定的基准时,按照超额收益的一定比例收取附加管理费。

    这家生产家电进排水管的企业曾是典型的传统制造企业,为美的、格力等企业做配套。记者在其位于广东江门的工厂看到,原料进料、挤出成型、成品切割等一系列工序都实现了自动化流程,一些机械臂正在加紧调试应用到生产线上。

  从跌幅与资产规模综合来看,鹏华丰信分级债券和中海惠祥分级债券是其中的“佼佼者”,两只债基分别下跌了-9.93%、-11.77%,位列跌幅第五和第四名。以中海惠祥分级债券为例,该基金成立于2014年8月29日,但从成立至今的业绩却是-5.10%。在今年以来、近1年和近2年的业绩对比中,该基金的回报都远远低于同类均值,并在四分位排名中始终处于不佳的位置。

  针对这两类产品都有细节。

    董事长厉晓晓告诉记者:“过去靠人工把管子一根一根拿出来再放到下一台机器上,现在用机械臂减少了人力成本,效率提高了一倍,产品质量更加稳定,价格也更有优势了。”

  今年一季报显示,该基金并没有股票持仓,而16包商银行CD074、08沪建债02、12甘公投MTN2、16包商银行CD075、16闽投01五只债券的持仓已经占基金总资产的97.55%。但可惜的是,这些债券表现并不理想,该基金在一季报中总结道:“报告期内本基金净值增长率为-9.43%,低于业绩比较基准9.10个百分点。”但在季报中该基金并未对造成业绩失利的原因进行分析,仅表示:“在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。”如此看来,这只基金的目标并不是盈利,而仅仅是不出现流动性风险。

  指引中还明确,基金管理人设计浮动管理费基金,应当根据与基金份额持有人利益一致的原则,结合产品特点和投资者的需求合理设置基金管理费率的结构和水平。

    记者在广东各地调研时发现,由于劳动力成本大幅提升,靠大规模低廉劳动力生产的模式已经不能为继,这是广东一些传统领域民营企业加大技术改造投资的重要原因,生产线自动化、智能化是这一轮投资的重要特征。

  截至一季度末,该基金的总份额为30.59亿份,净资产27.04亿元,而这相比2016年年底时已经大幅缩水了72.18%。但从持有人结构看,该基金从2015年年底之后个人投资者就已经很少了,占比始终不超过15%,而机构投资者占比却一直在80%以上,难怪在一季报中其对流动性风险更为看重。

  基金管理人申请募集可提取业绩报酬的公募基金:应当引入跟投机制、规范提取条件并设置管理费上限,加强和投资者的利益绑定,避免过度承担投资风险;提取业绩报酬基金应当采用封闭或定期开放运作方式,考核期内不得开放申购、赎回(采用逐笔计提法计提业绩报酬的浮动管理费基金除外),确保基金管理人、投资者责权对等、风险和收益匹配。

    此外,一些企业在“一招鲜吃遍天”的基础上,以自主创新、投资并购等方式加大“补链强链”力度,谋求更高层次对行业及产业链的引领。

  有基金经理表示,在经历了去年底大幅调整后原本应该平稳的债市却并没有变得安全。总体而言,在政府坚定不移去杠杆的背景下,债券市场今年的跌宕起伏有可能超出预期,一旦操作出现一次失误,不仅有可能导致一次亏损,还有可能因为踏错节奏而持续出错。因此,在各种风险点有可能逐渐引爆的今年,基金经理的投资能力将备受考验。

  具体内容如下:

    佛山高力威玻璃机械有限公司是一家玻璃磨边设备制造商,过去主要的利润来自于生产单机或多台机器组合的玻璃磨边设备。公司负责人陆思远介绍,在广东省科技资金扶持下,总投资2000万元的中空玻璃自动化生产线已研发成功,还将继续投资1000万元研发玻璃智能仓储系统,从而使产业链大幅度延伸。

  另有多位业内人士也认为,在今年金融“去杠杆、防风险”、外汇占款趋势性下行的大背景下,MPA考核和节假日等因素的冲击将造成较大影响,流动性的季节性波动或将成为常态,对债券市场后市的操作将非常谨慎。

  一、设置跟投机制 引入发起式资金

    广东省经信委副巡视员官维平介绍,2015年广东省制定了工业转型升级3年行动计划,明确以新一轮技术改造提升现有产业,推动制造业智能化。数据显示,2015年广东工业技术改造2931.5亿元,工业投资完成1.02万亿元,同比增长20.8%,是10年来广东省工业投资最高的增速。

  鉴于此,有专家表示,在债券市场下行阴影下,基金经理在债市配置上应该倾向于高流动性类现金资产。这里所指的“现金”,包含纯现金和类现金,债基配置的纯现金资产一般不得低于5%,而短久期的类现金资产总体持仓大体也在增加。

  指引规定,提取业绩报酬基金应当引入发起式资金。基金管理人在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币。

    新领域孕育新机会:企业家眼里“遍地黄金”

  有公募基金交易员近日就透露,债市调整压力之下,债券型基金中的类现金资产正在增多,持仓中包括了纯现金、一年以内利率债以及三个月内的短久期债券等。

  其中,发起式资金对应的基金份额应当锁定,在业绩报酬基金运作期间不得赎回,如果赎回上述基金份额,则后续不得再提取业绩报酬;如业绩报酬基金规模在每个封闭期前倒数第二个开放日超过10亿元的,基金管理人应当在下一开放日使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金追加1000万元申购该基金。

    在走访中,不少企业家反映,以前是大规模生产,靠物美价廉“勤劳致富”,而现在企业赚钱更多的要靠知识、靠创新,在有眼光、有能力的企业家眼里,当前的市场仍是“遍地黄金”。

  银华信用季季红领衔债基涨幅榜

  发起式资金中,管理该业绩报酬基金的基金经理出资比例应当不低于10%。这就意味着,这类基金,不投100万的基金经理别想管。

    生产电子变压器的江门智尊科技电子有限公司看准国内数控刀具的市场空白,投资3000万元进入先进装备制造行业。公司总经理查正华说,国内低端品牌的工业用刀具难以与国外产品竞争,汽车制造、航空航天、军工等领域刀具大部分依靠进口。目前,投产仅1年的数控刀具生产线1个月就有上百万元的利润,预计今年产值可达到1亿元。

  而在前五月债基涨幅榜上,多只信用债和纯债基金格外显眼,比如以3.79%位居涨幅第一位的银华信用季季红债券A就是如此。值得注意的是,该基金在今年1-4月份的净值涨幅是2.68%,当时排名涨幅榜第四位,可见该基金的业绩增长持续性良好。

  二、逐步计提法,年化收益超过基准才计提报酬

    随着创新驱动战略推动,一些崭新的领域正带来强劲的投资动力,瞄准新兴领域的跨界投资正在成为新的蓝海。

  资料显示,该基金于2013年9月成立,正式运作后有利润可分配时是在2014年6月,而从那时其,该基金不仅业绩优秀,还雷打不动地季季分红,仅最近两年的分红总额就已超过18亿元。

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